퀀텀 트레이더

아래 글은 손익계산서·대차대조표·현금흐름표를 “무엇을 보면 어떤 질문이 풀리는지” 그리고 그 결과가 투자 판단·밸류에이션으로 어떻게 연결되는지를 서술형으로 정리한 자료입니다. 사례 업종은 달라도 논리의 흐름은 같습니다: 사업 구조 이해 → 숫자 해석(질문-답) → 가치(ROIC·FCF·멀티플).1) 손익계산서(Income Statement): “이 사업은 돈을 벌 ‘능력’이 있는가?”무엇을 봐야하나매출(Revenue) 성장률과 구성제품/지역/고객군 믹스 변화, 가격 vs 물량, 일회성 계약 여부.→ 질문이 푼다: “수요가 구조적으로 커지나, 단기 반짝인가?” “가격결정력이 있나?”마진 트리(Gross → Operating → Net)원가율(매출총이익률) 추세: 원가 경쟁력·스케일 이코노미 작동 여부.판관..

“저평가 + 무차입 + 풍부한 현금흐름 + R&D 집착” 기업을 찾는 5가지 테마별 스크리닝 로드맵핵심 원칙: 가치(Valuation)·질(Quality)·미래성장(Research) 세 축을 동시에 충족하는 종목만 최종 후보군에 남긴다.테마 필터 핵심 이 테마가 먹히는 이유① Net‑Cash Compounders• Net Debt ≤ 0• 현금 / 총자산 ≥ 25%• ROIC > 10%·최근 3년 평균무차입이므로 경기 하강기에도 파산 리스크 ↓, surplus 현금으로 M&A · 자사주·배당 여력 ↑ (Investopedia)② FCF Yield Bargains• FCF Yield ≥ 8% (EV 기준)• 5년 FCF CAGR > 5%• CapEx/OCF “회계 이익 착시” 배제, 현금 생성력으로 절대·..